红周刊 实习记者 | 周鼎新

从本周一到周四，沪指跌4.4%，并在周三触及3147.68点，创2020年7月3日以来的新低。同时，北上资金在这四个交易日连续流出。

在这样的惨况下，上市公司和公募基金纷纷发布1-2月经营数据以及放宽产品赎回限制，以向市场传递信心。

同时，更有多达28家上市公司集中发布股票回购计划及回购进展公告。据《红周刊》记者不完全统计，包括中国联通、国电南瑞、南山铝业等公司在内的28家上市公司，预计回购总股数276,855,590股。

就此，《红周刊》记者向鹏扬基金经理朱国庆求证，他表示，“很多公司在大幅调整之后，确实会有一些优质公司的股价回落到可以介入的价值区间，从一些公司的回购与基金的申购就可以看出一二。”

市场错杀正在发生

28家回购企业估值回撤至历史较低位置

在本周一，迈瑞医疗公布了股票回购计划的最新进展，公司完成了10亿元的股权回购。次日，九强生物公告，计划回购5000万元-1亿元的公司股份。

据《红周刊》记者统计，本周包括广和通、中孚信息、迈瑞医疗、国电南瑞在内的约28家公司披露回购计划及进展公告。在二级市场层面，这些公司的估值经历了一轮“打折”过程。

自2月24日（俄乌局势）以来（截至3月9日，下同），迈瑞医疗、广和通、中孚信息等公司股价跌幅均超过10%。其中，迈瑞医疗创出阶段性的股价新低。

《红周刊》记者进一步统计发现，自2020年以来，这28家公司的最大跌幅均超过三成，平均跌幅达到了46.01%。其中，中孚信息、奥普家居、航天长峰、天创时尚最大跌幅更是超过60%。

相比估值的回撤，这28家公司中存在一些质量优秀的标的。在净资产收益率（含机构预测值）方面，28家公司中有6家公司的ROE水平在15%以上，分别为广和通、中孚信息、迈瑞医疗、国电南瑞、景津装备以及伯特利。在偿债能力方面，28家公司的平均权益乘数为1.7左右，上述净资产收益率较好的公司均远低于1.7的水平。

同时，上述28家公司中有16家公司发布了2021年全年业绩预告，其中，九强生物、南山铝业、景津装备等9家公司的净利润呈正增长态势，中孚信息、乐心医疗等7家企业的净利润呈现负增长。

值得注意的是，在预喜公司中，既有中孚信息大规模投入研发而导致净利润有所下滑的公司，也有靠投资收益和政府补偿款保证利润大增的鲁泰A。

对此，朱国庆表示，“现阶段市场存在‘错杀’现象，这是市场担忧导致的。市场本以为2022年财政政策将会使得社会的信用水平放宽，但事实却不是，这加剧了现阶段的投资者对市场流动性不看好的情绪。”

另外，俄乌局势也是当前市场情绪低迷的原因之一。大江洪流董事长姜昧军向《红周刊》记者表示，“市场的大范围下跌主要是基于俄乌局势的不确定性以及疫情反复的影响出现的波动，主要是对投资者情绪的影响。但从历次冲突对股市的影响来看，其最终还是微乎其微的，并不会对资本市场和全球经济造成重大的颠覆性的冲击。不能忽视的是，投资者应该在波动中去寻找可能出现的估值低点，这才是正确的长期投资策略。”

机构放宽申购额度

“抄底”意图明显

在28家公司大举回购自家股票以外，公募基金也有“加仓”动作。

3月8日晚间，易方达发布消息称，明星基金经理张坤所管理的易方达蓝筹精选基金（005827）、易方达优质精选基金（110011），从3月9日起均调整在全部销售机构的大额申购、大额转换转入业务金额限制，由此前的1万元提升至5万元。与此同时，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋基金、汇丰晋信核心成长基金也放宽限购。

之前，易方达曾一度关闭申购通道，如今放宽申购释放了一定的“做多”市场的信号。对此，易方达表示，“放开申购是为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人。”

另外，永赢基金、万家基金均在3月9日发出公告表示，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，将于公告之日起一个月内出资进行自购。

记者整理发现，今年众多基金经理自购多是申购自己新发基金，这无疑是在向投资者传递看好后市的态度。

有雪球用户认为，“在（当前市场）这样的十字路口，一众基金经理的态度足以激发市场信心。”

A股市场基本面良好

当前要多准备、稳布局

从A股市场和全球主要市场比较来看，朱国庆表示，“A股市场诸多积极的因素需要得到重视。”

最近，亚特兰大联储官方下调美国第一季度GDP增长预期；加拿大央行宣布加息，但暂未启动缩表。对于美联储加息节奏，市场预期会放缓。

姜昧军表示，美联储紧缩步伐放缓为我国货币政策留下了更为灵活的空间，同时，我国最新的CPI只有0.9%，远远低于美国7%以上以及欧洲主要国家的水平。他说，“中国正常化的货币政策使得我国的价格运行在合理区间，甚至低于历年的平均水平，无论从央行资产负债表还是宏观经济价格水平，我国的货币政策都有进一步刺激经济增长的能力和空间。”

目前，美国十年期国债在1.8%左右，中国十年期国债2.8%左右，利差在合理区间。姜昧军强调，“无需过分担忧当前的经济下滑，调整将会是长期投资人布局的关键时期。”

对于如何布局，朱国庆表示，“现在要做的是蓄势待发，多准备、稳布局，才能洞悉产品的长期价值。”对于谨慎的投资者，可以等到诸多不确定因素明晰过后再做出布局也不迟。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）

标签：

责任编辑：