作为长线资金的代表，社保基金一直是投资界的“YYDS”。近十年的投资中，除了2018年出现过小幅亏损之外，其余年度均取得正收益，因此社保基金的一举一动备受关注。

随着上市公司年报的渐次披露，去年四季度社保基金的调仓路径也浮出水面。近期市场仍以横盘震荡为主，此时把握社保基金的动向，不失为今后的投资提供一种择股参照。

社保巨资建仓股曝光

数据显示，截止去年四季度末，有162只个股前十大流通股股东名单中出现社保基金身影，合计持股量36.93亿股，期末持股市值合计819.20亿元；其中39只为社保基金去年四季度“新宠”。

从行业来看，社保基金依然重点布局制造业板块，在全部公司中数量占比高达70%。其中电子、医疗器械领域个股分布最多，化学、水泥和汽车零部件等领域也有涉猎；信息传输、软件和信息技术服务业位居其次；另外还有电力、热力、燃气及水生产和供应业，采矿行业，以及交通运输、仓储和邮政业等。

具体来看，上述162家公司中，最受社保基金青睐的股票分别为紫金矿业、中国广核、攀钢钒钛、华侨城A、南山铝业、中国巨石、常熟银行、中国石化等15股，持股数量在5000万股以上。

其中，社保基金持有紫金矿业最多，去年底持有4.01亿股。根据紫金矿业年报，公司前十大流通股东中第六、第七大股东均为社保基金，去年四季度同时加仓。此外，北上资金同步加仓公司股票，连续5个季度持股量上升。

此外，社保基金对中国巨石持股量为1.95亿股。中国巨石是去年底社保基金家数最多的公司，共有5只社保基金产品出现在前十大流通股东名单中，其中包括两只基本养老金产品。

从持股比例看，社保基金持有比例最多的是广和通，持股量占流通股比例为8.76%，其次是新亚强，社保基金持股比例为8.74%，持股比例居前的还有杰普特、鑫铂股份、百克生物等。

社保基金重仓股中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，华鲁恒升、兖矿能源等2只股有4家社保基金集中现身，持股量分别为9015.48万股、3659.17万股。

市场表现方面，社保基金重仓股今年以来平均下跌13.53%，涨幅跑输沪指。具体个股看，粤水电累计涨幅78.20%，表现最好，兖矿能源、神火股份等分别上涨56.74%、53.47%位居其后；跌幅最大的是长城汽车，累计下跌44.97%。

狂买这些股

在社保基金现身前十大流通股东的162只个股中，还有39股为社保基金新进前十大流通股东，成为社保基金的“新宠”。

图表 1 社保基金新进重仓股

具体来看，持仓市值最高的是比亚迪，全国社保基金一一四组合新进700万股，持仓市值超过18亿元；“券茅”东方财富获全国社保基金一零八组合重仓4690万股，期末持股市值超过17亿元；还有金博股份、中国神华、冰轮环境、紫光股份、当升科技、云铝股份、中泰化学等持流通股市值也靠前。

在进攻的同时，社保基金也从部分标的上撤退。数据显示，去年四季度，社保基金共减持52只股票。具体来看，松井股份、同花顺、新泉股份、金雷股份等公司去年四季度遭到社保基金的清仓，其前十大流通股股东已不见社保基金身影。

从持股比例来看，康力电梯减少最多，达1.69%；长缆科技紧随其后，持股占总股本比减少1.56%；三友化工、金禾实业、苏试试验和华正新材持股占总股本比也减少超过1%。

从四季度调仓情况来看，社保基金对医药生物板块也较为谨慎。具体来看，社保基金对华特达因、惠泰医疗、华熙生物等股票的持股数量有所减少，这也符合社保基金的特性。

钟情北新建材长达九年

值得一提的是，有多只个股被社保基金持有多年。如北新建材，自2012年末至今，社保基金已连续37个报告期均出现在公司前十大流通股东行列。

除了北新建材外，还有华侨城A、华鲁恒升、北新建材、涪陵榨菜等多只个股连续35个季度以上被社保基金持有；51只社保基金持有期超过两年；92只股获社保基金连续持有4个季度以上。

而能让社保基金青睐如此之久，主要是因其业绩表现亮眼。如北新建材2021年实现营收210.86亿元，同比增长25.15%；归属于上市公司股东的净利润35.1亿元，同比增长22.67%。

众所周知，社保基金对投资收益的确定性要求较高，倾向于通过长期的资产配置实现收益的稳健增长，因而往往对上市公司业绩要求较高。

从已经公布的数据看，社保基金重仓的多只股票业绩表现较为亮眼。数据显示，在社保基金持有个股中，去年年报净利润同比增长的有121家。其中中泰化学净利润增幅高达1769.96%，公司2021年共实现净利润27.03亿元；还有亚钾国际、晶丰明源等净利润同比增幅居前，分别增长1401.43%、883.72%。

总得来说，社保基金还是属于长线资金，持仓周期较长，因此不建议投资者盲目抄作业。投资者可以通过对于社保基金持仓变动的情况进行分析，把握机构投资方向。

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