锂资源股逆市走强！高锂价推动业绩，估值空间有望上修，反弹号角何时吹响？
2022-02-22 18:57:11来源：财联社
财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（2月22日），三大指数集体低迷，两市上涨个股不足900只，板块也大面积下跌，盐湖提锂板块则逆市走强，截止收盘，板块指数涨超2%，个股方面，西藏珠峰涨停，盛新锂能、倍杰特涨幅超8%，蓝晓科技、西藏矿业、西藏城投等股涨幅居前。
锂盐龙头一字涨停，供需紧张推高锂价
昨日晚间，雅化集团披露2021年度业绩快报，其归母净利润为9.25亿元，同比增长185.5%。同时，公司还发布了2022年一季度业绩预告，归母净利润预计同比增长1053.67%至1438.22%。据报告显示，业绩大幅增长主要源于民爆和锂盐业务增长，其中，锂行业需求不断攀升，锂盐产品价格持续上涨，公司释放产能、增加销售，锂盐产品销量逐步提升，业务利润大幅度增长。
受消息提振，雅化集团今日（2月22日）开盘便一字涨停。民生证券此前研报指出，公司锂资源布局进展顺利，多个参股项目有望于2022年投产。目前已有的锂资源供应渠道能满足2022年锂盐生产需要。预计公司2021-2023年归母净利润分别为9.83、18.94、23.78亿元，以2022年1月13日收盘价为基准，对应PE分别为26X、14X、11X，首次覆盖，给予公司“谨慎推荐”评级。
锂盐龙头业绩大超预期，展现锂资源行业景气度持续旺盛，目前，锂价仍一路高歌猛进，据上海钢铁数据，电池级碳酸锂均价已超46万元/吨。国泰君安指出，基本面上，短期锂供需继续紧张，锂价或将维持强势，且精矿端更为确定。虽然近期工信部提出持续加快国内锂资源开发，但锂供应增量一年内并不会出现（更多影响远期的供应预期），预计锂现货价格短期内仍易涨难跌。
锂企净利延续高增，估值空间有望上修
随着新能源汽车和储能行业的快速发展，下游对锂盐的需求强劲增长，在锂价持续走强的大背景下，锂资源企业集体受益。从目前已经发布的2021年业绩预告来看，上市公司普遍预喜，其中，盛新锂能、西藏珠峰预计归母净利润同比增长超20倍，藏格矿业业绩预超5倍，西藏矿业、赣锋锂业、科达制造、华友钴业、天齐锂业、西部矿业业绩则预超2倍。
锂资源股业绩如期兑现，市场也关注行业利润能否延续。中国银河证券认为，从已公布的2021年年报预告来看锂行业龙头企业从2021四季度起业绩开始大幅释放，而2022年锂行业景气依旧，锂价保持强势持续上涨使锂龙头企业业绩确定性高，叠加锂板块前期股价的回调，目前锂板块估值投资性价比高，在龙头宁德时代股价带动锂电板块整体企稳后，有基本面与估值支撑的锂板块或将迎来强势反弹行情。
对于目前的板块逻辑，国泰君安证券指出，由于行业需求高速发展带来的刚性供给短缺，反映到锂价格上是其不断创新高以及价格在高位震荡上行中的长期持续性，以及高位价格向下的延伸性，回归到锂公司的利润高增长和长期性，以此扭转行业普遍对锂“传统周期品”的认知，从而市场去上修对板块给予更高的估值空间。
锂行业核心标的方面，国金证券认为，22年、23年锂矿确定性供需缺口，24年、25年大幅缓解难度大，本轮供需错配的持续性会超预期，继续看好锂板块投资机会。重点围绕“业绩+成长”思路。重点看好有资源有加工产能且未来有成长性的公司，龙头天齐锂业、赣峰锂业，弹性标的永兴材料、盛新锂能、科达制造等。
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