随着俄乌局势持续紧张，海外市场聚焦全球经济以及俄乌局势，“夜生活”成了国内市场格外关注的焦点。而隔夜，又是一夜无眠。

欧洲市场“全面沦陷”

当地时间2月21日，俄罗斯总统普京发表全国视频讲话，宣布承认乌东民间武装自称的顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国为独立国家，并派兵执行“维和任务”。

对此，美国方面表示总统拜登将很快发布一项行政命令，禁止美国人在顿涅茨克和卢甘斯克地区进行新的投资、贸易和融资；欧盟也称将对参与承认顿巴斯地区独立的俄方相关人员采取制裁措施。

消息一出，欧洲股市瞬间“炸锅”！

俄罗斯交易系统指数RTS一度暴跌17%，收盘报跌13.21%。周一俄罗斯股市收盘，俄罗斯MOEX指数收跌10.56%，创近八年最大收盘跌幅。俄罗斯股市创下2008年全球金融危机以来的盘中最大跌幅。

欧洲主要股指周一全线走弱，欧洲STOXX 600指数收跌1.30%，报454.81点，盘中跌至10月以来的最低水平，年初至今的累计跌幅已经达到了8.18%。MSCI新兴市场东欧股票指数下跌超过13%，为2008年金融危机以来最大单日跌幅。

主要成员国的股指方面，德国DAX30指数跌2.09%，法国CAC40指数跌2.04%，英国富时100指数跌0.42%，西班牙IBEX35指数跌1.18%，意大利富时MIB指数跌1.7%。

美股方面，2月21日为美国“华盛顿诞辰纪念日”，美股休市一天而“躲过一劫”，但期货市场仍遭重挫，纳指期货跌2.7%，标普500指数期货跌1.8%，道指期货跌1.2%。就目前形势而言，美股很可能将在周二迎来补跌行情。

对于美股局势，高盛估计，标普500指数在俄乌危机全面爆发中的下行空间为6.2%，若降温则有5.6%的上涨潜力。以Dominic Wilson为首的策略师预计纳斯达克有9.6%的潜在下行空间，反之有8.6%的潜在上行空间。根据上周五收盘价，预计乌克兰边境军事对峙升级带来9%的风险溢价，如果风险进一步加剧并转向直接冲突加上惩罚性制裁，则溢价可能会上升。

资金涌向避险资产

“盛世古董，乱世黄金。”股市震荡之时，人们才会发觉避险资产的重要性，世界五大避险资产——主权货币、主权国债、权益类资产、黄金等贵金属、原油等大宗商品，通常都会迎来资金关注。

但随着俄乌形势日益紧张，避险等级较低的货币、国债等资产已经力不从心。

海外市场方面，俄罗斯国债收益率全线大涨，10年期国债收益率涨7.44%，现报10.475%，5年期、3年期国债收益率涨超7%，15年期国债收益率涨近6%，20年期国债收益率涨5.46%。

截止周一收盘，欧债收益率也是全线上涨，其中，德国10年期国债收益率涨1.5个基点报0.203%，法国10年期国债收益率涨3.2个基点报0.714%，英国10年期国债收益率涨3个基点报1.405%，意大利10年期国债收益率涨7.2个基点报1.907%，西班牙10年期国债收益率涨3.9个基点报1.239%。

要明白，国债收益率和国债价格是负相关的关系。国债利率的上升，意味着国债价格降低，通常都是持有者抛售和没人买导致的。因此一般不是什么好事，代表了该国国债的风险也在上升。

此外，俄罗斯股市和货币周一在全球表现垫底。在普京周一晚间对俄罗斯人民发表电视讲话时，美元兑卢布便跌至盘中新低79.88。目前，美元兑俄罗斯卢布为80.09。

当具有避险属性的国债、货币都毫无吸引力时，资金就开始转向避险等级更高的黄金、原油等。

美国市场方面，布伦特原油期货日内涨超4%，站上97.00美元/桶高位；WTI原油也涨2.5%，报92.50美元/桶。周一，布伦特4月原油期货收涨1.85美元，涨幅1.98%，报95.39美元/桶。

黄金开盘累涨8美元/盎司，盘中报价1913.44美元/盎司，现货白银累涨0.23美元/盎司，盘中报价24.17美元/盎司。

此外，美债这一避险资产昨日因假期休市的“缺席”，无疑令市场上的许多避险资金少了一个可靠的“避风港”。随着今日开盘，资金也是大幅涌入。英为财情显示，指标10年期美债收益率周二亚市盘初开盘便直接跳水，日内跌幅一度接近8个基点，最低下探1.846%附近，创下2月4日以来新低。

就后市而言，风险资产美股大概率将因俄乌紧张局势而补跌，避险资产美债则势必将成为市场的香饽饽。

此外，美联储也正密切关注乌克兰局势。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)表示支持3月加息，并表示加息幅度应由经济决定，同时承认加息50个基点的可能性。

A股更易走出独立行情

最后我们回到A股。

一般来说，地缘政治的突然紧张，对于A股的军工、能源等相关题材都有一定的支撑。从A股今日走势来看，能源、军工也有逆势上涨趋势。

能源金属、燃气、采掘行业、石油行业、黄金、地热等板块涨幅居前。

军工方面，板块内也有依米康、宝塔装备、雅化集团、真视通、云赛智联等多只个股涨停。雅化集团2月21日晚间披露了一季度业绩预告称，公司预盈9亿元-12亿元，同比增长1053.67%-1438.22%。

光大期货研报分析，俄乌地缘事件有愈演愈烈之势，加重了市场对地缘战争的担忧，隔夜市场欧洲股指全线下跌，避险情绪升温。另外，黄金与主要大宗商品的比值回归正常偏低水平，这意味着黄金此前“泡沫”已然被消化，市场若对大宗仍以“牛市”思维看待下，黄金也会存在看涨情绪。

至于美联储的可能动作，市场其实早有充分预期，对于我国而言，央行政策工具充足，美联储加息预期影响有限。

中金公司统计了60天内上证综指数的走势，发现地缘政治风险对中国股市的影响与估值有关。在当前宏观环境、政策前景和估值水平下，中金公司认为中国市场走势受地缘政治风险影响相对较小，更容易走出独立行情。

标签：

责任编辑：