目前正值年报披露期，不少上市公司提前发布业绩预告或业绩快报。针对上市公司年报情况，有券商认为主板盈利有望见底。也有券商仍然看多指数，方向上建议关注成长板块的机会，在业绩上，煤炭、家用电器、有色金属行业年报预喜占比最高，建议重点关注。

方正证券：

煤炭有色预喜占比最高

(资料图片仅供参考)

每年的11月至次年4月，是A股市场业绩密集披露期，这一时期的业绩预告和业绩快报对于跟踪企业和行业盈利基本面具有前瞻意义，尤其是业绩披露率高于60%的行业更加值得关注。从基本面来看，本轮盈利快速下行周期已经结束，从最新公布的数据，以及春节期间的情况来看，经济已经出现了复苏回暖迹象。展望后市，方正证券仍然看多指数，方向上建议关注成长板块的机会。

截至2023年2月初，2650家上市公司发布了业绩预告信息，占比为52.2%。目前仍有46.2%的上市公司未发布任何2022年年报财务数据信息，创业板的信息披露率已超过60%。

2022年，我国面临的经济影响因素错综复杂，从现有披露数据看，2022年主板利润增速预计较2021年年报大幅放缓，创业板和科创板的利润增速预计小幅放缓，但仍保持在较高水平。随着防疫政策的优化和稳增长政策的陆续推进，全部A股的盈利增速可能也已经见底。

从上市公司业绩预喜（含预增、续盈、略增、扭亏）、业绩下滑（含预减、略减）、业绩亏损（含首亏、续亏）类型占比来看，北证A股和科创板业绩预喜类型占比最高，分别为60%和44%。在31个一级行业中，业绩预喜占比超过50%的行业有7个，其中煤炭、家用电器、有色金属行业业绩预喜占比最高，分别为72%、70%、64%，房地产及相关产业链受市场环境影响，业绩不佳。

申万宏源：

主推数字经济、医药生物

A股各行业有不同程度的亏损压力，2022年年报或有大幅计提减值的可能。从当前已披露的业绩预告来看，各行业均有不同程度的亏损压力，其中预告亏损占比较高的行业包括社会服务、房地产、传媒、纺织服饰、商贸零售、计算机。计算机、医药、电子、机械亏损的公司数量较多，2022年业绩低基数效应可能更加突出。从存货周转率的角度来看，目前存货周转率处于2016年最底部的行业在后续需求持续疲软的情况下，存货计提减值可能性较大，这类行业基本都集中在出口外向型领域：汽车（主机厂）、家电、电子、计算机（硬件）。

基本面改善预期明确的行业有望在2023年“轻装上阵”，重点关注数字经济、医药生物、自动化。从当前市场对于各行业2023年盈利一致预期变化来看，数字经济近期盈利预测大幅上调，TMT板块自2022年三季度资产周转率提升，是需求改善的重要指标。

另外，医药、机械设备近期盈利预测也有上调趋势，且均为2022年三季度资产周转率提升的领域，历年提及到的未来经济增长引擎的领域，在之后五年的资本市场中都有较强表现。近期，政策提到“构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎”，因此，信息技术、人工智能、生物技术等靠前的方向值得重视。复盘每年涨幅第一的行业基本面特点，近期市场预期显示，数字经济、医药生物、自动化内部多个子行业更可能符合要求。

华福证券：

产业链预期业绩有所分化

根据目前年报预披露情况，所有已披露个股的预喜率为40%，其中，煤炭业预计净利同比增长的个股数占比最高。全部已披露个股预喜率占40%。从行业角度来看，煤炭、家用电器预计净利同比增长的个股数占比较高，均高于70%。

2022年，我国各主要经济数据基本处于下行通道中，与此对应的是全A指数盈利增速的下滑。考虑到2022年四季度各主要经济指标仍继续下行，再加上业绩预告结果反映出60%的企业预期较不乐观，预计2022年A股年报盈利增速可能放缓。

从产业链视角来看，上游原材料业绩仍有较强韧性，中下游板块出现一定程度的业绩分化，金融地产链的景气度较为低迷。其中，上游原材料业绩韧性依旧，预期净利润皆有增长，在中游环节，先进制造业绩预期出现分化。公用事业、电力设备处于相对高位，国防军工、机械设备业绩表现相对不佳，出现负增长；TMT板块中，通信在2022年迎来显著复苏；相较之下，传媒与计算机则依然受损严重。下游消费板块业绩同样出现了明显分化，农林牧渔表现最优，出行链中的航空机场受损较为严重。在金融地产链中，非银金融和地产链的景气度较为低迷。

消费板块的部分行业预期有所改善。在2022年三季度表现良好的农林牧渔、家用电器以及公用事业等行业，四季度景气向上个股的占比有所提高，并且业绩预告增速较三季报有所改善，推测四季度景气仍将持续，业绩表现预期乐观。同时，2022年三季度表现稍弱的社会服务，四季度景气向下个股的占比有所降低，并且业绩预告增速较三季报大幅改善，推测下行压力有所缓解。记者 张曌

标签： 家用电器 上市公司 医药生物 方正证券

责任编辑：