11月8日早盘，沪指早盘窄幅震荡，深成指探底回升翻红，创业板盘中冲高回落，临近再度小幅走高；两市早盘多数走强，酒店旅游、环保、有色、钢铁、石油等板块拉升走高，医疗保健、半导体、食品饮料、农业等板块走弱；电竞、锂电池等题材表现活跃。

截至午间收盘，沪指涨0.1%报3495.04点，深成指微涨0.03%，创业板指涨0.46%；两市合计成交6770亿元，北向资金净流出1.45亿元。

国泰君安证券表示，上周市场震荡调整，上证指数自8月底以来再次下穿3500点。我们认为此轮调整源于负面预期在短期的集中汇聚，市场并无系统性调整风险。当前市场对分子端下行预期充分，对分母端降准预期修正亦已反应充分，往后看我们认为跨年行情将随年底政策不确定性的下行徐徐展开。1)盈利端：负增长压力不会止步于三季度，未来两个季度盈利端仍将继续面临零增长压力，但市场对盈利下行已有充分预期；2)分母端降准预期：四季度降准概率降低，但市场对此亦已反应充分；行至年底，2022Q1宽松预期会再次升温；3)分母端风险评价(边际驱动)：当前政策不确定性仍处高位，市场对下阶段核心经济政策的预期较为模糊。但近期随房产税/消费税等政策的推进，政策不确定性将开启下行之路，往后看政策不确定性将随年底各重要会议的陆续召开进一步下降，风险评价的下行将驱动跨年行情徐徐展开。结构配置上，维持“站在风格切换的起点”与“低估值收获季”的判断，当前逢低布局低估值板块为最优解。

行业配置：从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。1、消费：逐步迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、乳业、汽车零部件等方向；2、券商、银行：券商在财富管理驱动下二次成长、行情持续性将超预期，银行Q3盈利继续向上，资产质量持续好转；3、新能源：高景气方向仍具稀缺性，推荐新能源车、光伏、绿电等方向。