私募巨头景林资产在8月12日披露了最新13F持仓报告。报告显示，截至二季度末，景林资产持有美股市值合计22.45亿美元(22.4472亿美元，折合约153亿元人民币)，较一季度减少约8562万美元。

在今年二季度，贝壳取代网易，成为景林资产的第一大美股重仓股，期末持股数量2034.32万股;持仓市值3.65亿美元，占投资组合比例为16.27%。

贝壳不仅是景林资产的第一大美股持仓，同样也是高毅、高瓴的前十大重仓股。截至二季度末，高毅对贝壳进行52万股增持，持有316万股贝壳，持股市值4698.5万美元，是其第三大美股持仓。高瓴在二季度末持有925.07万股贝壳，期末持股市值1.6605亿美元，是其第九大美股持仓。

除此之外，在三大私募巨头的美股持仓中，还“撞车”了BOSS 直聘、DOORDASH、东海集团、京东、网易、中通快递等多股。

加仓中概股，贝壳成景林资产第一大美股持仓

上海景林资产管理公司是一家以投资境内、外上市公司股票为主的资产管理公司，是在中国证券投资基金业协会登记注册的私募基金管理公司，持有香港9号牌。

截至二季度末，景林持有美股市值合计22.45亿美元，折合约153亿元人民币，较一季度减少约8562万美元。

私募排排网统计数据显示，景林资产前五大美股重仓股分别为贝壳、京东、网易、KRANESHARES 中概互联ETF、中通快递。前十大持仓的市值集中度为78.17%。

在景林的美股持仓中，中概股占比较高，据私募排排网不完全统计，二季度景林资产持有的中概股市值约为13.62亿美元，在其美股持仓中占比为64.52%。并且在前十大美股持仓中，仅中概股就足足有7只。

贝壳取代网易，成为景林二季度的第一大美股持仓。不过贝壳成为第一大持仓股，并非来自于增持，而是股价的上涨。

在今年一季度，景林持有2043万股的贝壳股票，二季度持有贝壳2034万股，较一季度略有减持，但是持仓市值却从一季度的2.52亿美元增至二季度的3.66亿美元。网易则从一季度的3.23亿美元降至二季度的2.05亿美元，屈居第三大持仓，持股数量也是足足减少了140万股。

看好贝壳的并非仅有景林，在高毅、高瓴的持仓中，也有贝壳，分别是高瓴的第九大持仓，高毅的第三大持仓。

公开资料显示，贝壳在2018年4月正式上线，其直营品牌“链家”在房产经纪行业深耕超过二十年，2020年在纽交所上市。在2022年5月11日，贝壳实现在港交所主板双重主要上市，此次回港主板上市，贝壳并不发售新股及募集资金。据悉，双重主要上市意味着两个市场均为主要上市地，即使在一个交易所摘牌也不影响在另一交易所的上市地位，更能保护股东利益，未来可能进入港股通。

从去年下半年开始，全国楼市调整明显，作为国内头部房产交易服务商的贝壳新房与二手房交易均受到较大影响。截至6月底，贝壳已连续四个季度业绩呈下滑态势，不过相较于一季度业绩下滑幅度，二季度业绩高于此前预期。

财报数据显示，今年二季度贝壳平台总交易额为6395亿元，同比下降47.6%，相较于一季度的5860亿元环比增长9.13%。

另从股价表现来看，自4月1日以来，截至8月24日收盘，贝壳股价由12.37美元/股涨至17.35美元/股，区间涨幅为40.26%。

阿里巴巴是景林在二季度增持幅度最大的中概股。景林资产在二季度增持阿里巴巴93.6万股，持股数量从一季度的30.65万股增至二季度的124.25万股，持股市值由3335.2万美元增至1.41亿美元，成为景林资产美股的第六大重仓股。不过此番“抄底”并没有成功，或是出于对业绩的担忧，阿里巴巴二季度股价继续在低位徘徊，4月1日以来截至8月24日的股价跌幅为-14.96%。

明星基金云集，景林资产年化收益超20%

景林资产成立于2012年6月，公司拥有高云程、蒋彤、金美桥等多位基金经理。景林资产长期业绩表现较为优异，截至7月29日，公司成立以来累计收益为***%，年化收益更是超过20%，为***%。【应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及私募收益数据用***替代。】

“深国投-景林稳健证券投资”是景林资产旗下成立时间最早的产品，截至7月29日，该产品运行15.8年以来的累计收益高达***%,成立以来回撤***%，担任基金经理的正是高云程。

公开资料显示，高云程曾先后在中国科技证券、泰信基金、APS资产管理公司等国内外金融机构从事研究和投资管理工作。在投资风格上，高云程追求有安全边际的逆向投资策略，寻找被市场错误定价的优质公司和能超市场预期的优秀成长型公司。

在今年三月份，景林资产合伙人、总经理高云程在与投资者交流时表示，自己希望选择长坡厚雪的行业，希望选出来的企业具有国际竞争力，而不只是在中国比较优秀的企业。当然这样的公司需要用另外一个维度思考，就是它会不会在国际竞争或者扩张过程中遇到政策层面的压力。

7月13日，美国证监会主席对在美上市的中概股企业能否与美国监管机构达成审计要求方面的协议表示疑虑。景林资产表示，大多数面临相似问题的公司可能会选择在美国和香港双重上市(已经有许多公司在采用这种方式)，并且越来越多的公司会选择将香港也作为主要上市地，以降低未来在美国可能被强制退市的影响。

对此，景林资产认为，无论公司在香港或美国上市都不会影响其业务基本面。虽然港股市场的流动性低于美股市场，但伴随沪港通南下资金的流入，中概股在港交所主要上市面临的流动性问题将得到改善。中概股退市担忧所带来的恐慌性抛售可能会为长期投资者带来投资机会。

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