近日，美国商务部将中国生物药CXO巨头药明生物的两家子公司药明生物(无锡)和药明生物纳入“未经核实名单(UVL)”，吓“绿”了CXO概念股。

然而一波未平，一波又起！今日，国家医保局表示，今年要进一步扩大中成药集采范围。

众所周知，谈到医药集采，医药股就“变色”。受此消息影响，今日医药板块持续大跌，华康医疗跌近8%，诺泰生物、迈普医学、诚达药业跌近7%，凯莱英、百城医药、创新医疗、美迪西、爱尔眼科均大跌。

值得一提的是，跌幅居前的个股大部分都进入葛兰的中欧医疗健康混合基金前十大持仓股中，可以预见的是今日中欧医药健康混合基金的净值回撤又是不小。

国家医保局：今年要进一步扩大中成药集采范围

消息面上，2月11日，国新办召开政策例行吹风会，国家医疗保障局副局长陈金甫在会上介绍，集采提速扩面是常态化、制度化的应有之义，主要体现在品种提速、集采覆盖领域的扩面以及持续增效三个方面。

他还表示，在地方层面，进一步在其他领域进行探索。包括中成药，在去年部分省份已经组织联盟采购的基础上，2022年要有序进一步扩大范围。

说到集采，医药企业纷纷打颤。市场也普遍认为，医药集采是对医药行业的一大利空。那么到底什么是医药集采？

集采，即集中带量采购，是国家组织的药品集中采购，在采购招投标中公示所需要的采购量和采购价格，而采购量对应的是企业需要承担的生产量。

换句话说，集采就是通过“团购”的方式向药品供应商购买明确数量的药品，从而降低采购成本。

以前药品采购是由每个医院自由做主，这样就导致整个医药体系存在很多问题，药企销售费用高企，医院成本、药品价格居高不下。

而现在由国家组织的多省份带量集采，明确采购数量，让企业针对采购目标来报价，通过以量换价的方式很好地解决了这类问题。

对于民生而言，医药集采确实是一件美事。由医保局出面与药企谈判、集中采购，很多常用药直接降成了“白菜价”。药品和医药耗材价格的降低，使更多的人能用得上药，能看得起病。

但对于医药公司和投资了医药板块的股民来说，集采可谓是近年来的“股价噩梦”了。因为集采是国家拿出一定的市场份额作为招标筹码，以达到以量换价的目的。

企业一旦中标，即获得了“合法垄断”的地位，可以迅速占领市场，但赢得市场的代价就是最大限度降价。在这个过程中，企业的利润将大幅降低，相应地也就影响了企业的经营业绩。甚至有不少企业在集采中选之后，出现了断供的情况。而一旦落选，则将失去市场。

这也就意味着，不管集采中标与否，对于企业的短期营收和利润都将产生一定的影响，并且随着医药集采范围的扩大，基本上所有药企都无法“幸免”。

因此几乎每次集采消息传出时，医药板块都要迎来一波大跌，尤其是几大龙头股总难逃跌停的命运。今天整个医药板块又延续了下跌。

“公募一姐”葛兰频上热搜

值得一提的是，跌幅居前的个股大部分都进入葛兰的中欧医疗健康混合基金前十大持仓股中，可以预见的是今日中欧医药健康混合基金的净值回撤又是不小。

事实上，自去年以来，医药板块遭遇估值回归，相关基金净值也出现“滑铁卢”，使得“医药女神”的称呼慢慢消失，取而代之的是“葛大妈”之类，近期兰也多次被“骂上”热搜。

虽然一度“跌上热搜”，但投资者对葛兰的基金加仓热情不减，葛兰的基金产品存在“越跌越买”现象。据悉，中欧医疗健康混合C在支付宝平台上近一周获超30万人购买，成为了近一周的销量冠军。

而葛兰及中欧基金对其自家产品也是信心满满。数据显示，在1月26日，中欧基金公告称，公司将于公告之日起30个交易日内以自有资金申购中欧医疗健康混合、中欧医疗创新股票合计5000万元，并持有三年以上。葛兰也将自购中欧医疗健康混合、中欧医疗创新股票合计200万元，并持有三年以上。

对于操作思路，葛兰在四季报中表示，总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。

集采或倒逼药企研发创新

虽然药企对集采是“闻声丧胆”，但从长期影响来看，国家推进医药集采改革的意义，无非就是改善行业的发展状况，集采将倒逼我国药企转型。

据国家医疗保障局副局长陈金甫介绍，近三年来，平均每个省份集采品种已经累计达到50个，高值医用耗材达到了3种；集采覆盖领域的扩面，由原来的集采主要集中在化学药，去年拓展到了胰岛素、人工关节。

不过，当前国内的仿制药占比约为95%，整体医药企业研发投入落后国际水平，在医药领域缺乏话语权和定价权，先进领域长期被国外企业垄断。这意味着，我国医疗提速扩面是常态化、制度化的应有之义。

医药集采是国家拿出一定的市场份额作为招标筹码，以达到以量换价的目的，但企业的利润将会受到挤压。于是在价格的打压之下，想要找到更大的利润空间，药企必然要去搞原研创新，否则将在集采模式下被淘汰。

通过药企规模化地生产，在争夺存量、抢占增量的过程中降低药物成本，完善中成药市场的生产与评价体系，核心还是要依靠自主创新和进口替代。

所以站在这个层面去看，虽然短期医药板块存在着利润侵袭的利空，但是长期来看，对于整个行业而言，起到一个良性的促进作用，促进企业进一步创新。

未来行业持续分化，龙头效应进一步凸显，像恒瑞医药、药明康德等创新能力强的优质企业，将强者恒强，向高精尖国际领先药企看齐。这也就意味着，未来生产管线丰富、研发能力突出、竞争格局较好的企业才有望从中获益，在竞争中脱颖而出。

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