近期，财信吉祥人寿保险股份有限公司(以下简称“财信吉祥人寿”)披露了2021年年报，得益于保险主业的拉动，财信吉祥人寿2021年营收同比增长近1.5倍。不过，伴随营收的大增，公司却出现了“增收不增利”的局面，净利润同比下滑3.66%。

保费逆转三年连续下滑态势 同比增长235.74%

从营业收入来看，财信吉祥人寿2021年实现营业收入80.77亿元，同比增长146.3%。营业收入的快速增长，得益于保险主业的拉动。

2021年财信吉祥人寿的保费规模逆转了保费收入连续三年下滑的态势。2021年该公司的保费收入为62.51亿元，同比增长235.74%。此前的三年，财信吉祥人寿的保费收入分别为：2018年27.93亿元、2019年20.1亿元、2020年18.62亿元，分别同比下降47.8%、28.05%和7.36%。

据年报显示，2021年，分红险成为财信吉祥人寿的主打产品类型和保费规模扩张的利器。两款分红险产品保费收入位列公司保费收入的前两位。

具体来看，按险种划分，2021年财信吉祥人寿分红保险的保费收入达到43.26亿元，同比增幅高达667.19%，在保险业务收入中的占比由2020年的30.29%迅速提高至69.21%;传统保险保费收入12.6亿元，同比增长75%，在保险业务收入中的占比由2020年的38.66%降至20.15%;万能保险保费收入同比增184.67%至667.26万元，在保险业务收入中占比由2020年的0.13%降至0.11%。

净利润不升反降 同比下降3.66%

值得注意的是，财信吉祥人寿保费规模虽借助银保销售渠道大幅增长，但其盈利并没有随着保费增多而“水涨船高”，2021年财信吉祥人寿净利润2.46亿元，较2020年的2.55亿元下降了3.66%。

对于此现象，有业内人士分析表示，银保渠道所销售的保险产品多是储蓄型或理财型产品，其保单价值率较低，甚至一些趸交、中短期产品因为较高的销售费用，而成为负价值产品。“银保渠道具有规模优势，但相应地，也面临着无法掌握一手客户资源、销售成本难以控制、产品价值率较低等不足。”

同时，2021年财信吉祥人寿的手续费及佣金支出大幅增长，2021年手续费及佣金支出5.45亿元，同比增长101.68%。提取保险责任准备金和其他业务成本也有所攀升，2021年提取保险责任准备金高达50.21亿元，同比增长13.31%。业内人士表示，手续费及佣金支出、提取保险责任准备金等营业支出增加，无疑会导致利润减少。

偿付能力充足率下行 低于行业平均水平

财信吉祥人寿2021年报显示，核心偿付能力充足率为99.92%，综合偿付能力充足率为158.12%。相比往年，2021年核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率下降较大。

具体来看，2019年末，财信吉祥人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率相较2018年略有下降，但仍保持172.04%、179.96%。2020年末，公司核心偿付能力充足率降至141.59%，而综合偿付能力充足率提高至213%。

根据今年2月银保监会召开的偿付能力监管委员会第十四次工作会议内容显示，2021年第四季度末，纳入会议审议的179家保险公司平均综合偿付能力充足率为232.1%，平均核心偿付能力充足率为219.7%。

显然，2021年财信吉祥人寿的偿付能力充足率与行业均值有着明显的差距。对此，财信吉祥人寿解释是因为业务结构和资产结构变化带来的影响。(刘思嘉)

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