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“放弃优先购买权”永太科技遭两机构“甩卖”至跌停 “宁王”参股其子公司为的是六氟磷酸锂

2021-11-16 06:23:49来源:21世纪经济报道

21世纪经济报道记者 韩迅 上海报道

这是一个令投资者意想不到的结果,宁德时代(300750.SZ)入股子公司却导致永太科技(002326.SZ)跌停。

11月15日,永太科技以单日下跌10%报收63.10元,该股上一次跌停还要追溯到7月27日,市值一天蒸发约61亿。

深交所交易公开信息显示,两个机构专用席位在当天合计卖出2.25亿元永太科技,而买入前五名中仅有一家机构专用席位买了约0.57亿元。

宁德时代入股永太科技的子公司却是“心满意足”,看中的是其六氟磷酸锂将来的产能。

“祸”起“放弃优先购买权”

有果必有因,永太科技在11月15日的跌停,在市场投资者看来,是因为其“放弃”了控股子公司邵武永太高新材料有限公司(下称永太高新)的股权转让优先购买权。

11月14日晚,永太科技公告称,控股子公司永太高新的股东平潭盈科恒通管理咨询合伙企业(有限合伙)(下称平潭盈科恒通)拟将其持有的永太高新25%股权,以5亿元转让给宁德时代。公司同意放弃在本次股权转让过程中对永太高新25%股权的优先购买权。

按照该收购价格估算,永太高新整体估值为20亿元。本次转让完成后,永太科技、宁德时代将分别持有75%、25%永太高新的股权。

“70%利润来源于永太高新,20亿市场价,面对600亿,这玩笑开大了......”一位投资者在永太科技的股吧里抱怨,按照他的理解,永泰科技2021年前三季度的净利润为3.75亿元,而永太高新今年前三季度的净利润就达到了2.64元。“就是说,永太科技70%利润来源于永太高新可是永太高新只能值20亿,面对开盘市值600亿的永太科技,这玩笑开打(大)了。”

因为11月15日的跌停,永太科技的总市值已经降至553亿元。

对于为何放弃优先购买权?永太科技方面给21世纪经济报道记者的回复是“正如公告中披露的原因:公司放弃此次股权转让优先受让权,是基于对公司长期发展战略和经营规划的整体考虑,子公司永太高新引入新的产业投资人,有利于公司在锂电池领域加深与下游厂商的合作。”

启信宝数据显示,平潭盈科恒通成立于2015年6月,公司法定代表人是郑梦婕,股权结构为何匡持股90%、郑梦婕持股10%。

永太科技2016年7月在回复投资者提问时称,何匡是公司实际控人何人宝、王莺妹夫妇的儿子。何匡本科就读于英国的帝国理工大学材料科学与工程专业,获学士学位,后赴英国牛津大学材料科学与工程专业,获博士学位。

“盈科恒通是一个财务投资平台,GP持股10%,LP持股90%。”一位知情人士告诉21世纪经济报道记者,平潭盈科恒通这次转让给宁德时代,虽然有投资收益方面的考虑,“但更重要的是为上市公司子公司引入下游头部厂商作为产业投资人,更加看中的是公司长远的发展。”

但是,市场投资者选择“用脚投票”,导致永太科技11月15日以跌停报收,盘后数据显示卖出席位中有两家机构专用席位合计卖出了约2.25元。

子公司刚刚扭亏为盈

启信宝数据显示,永太高新成立于2016年6月30日,成立伊始的公司法定代表人是何匡,2017年10月变更为严永刚。

设立之初,永太科技是联合了福建省邵武市永晶化工有限公司(下称永晶化工)、邵武市晶禾投资管理中心(下称晶禾投资)及福州盈科恒通创业投资中心(有限合伙)(即平潭盈科恒通的前身)共同出资成立了永太高新。

其中,永太科技出资6000万元,占股60%;永晶化工出资1500万元,占股15%;晶禾投资出资500万元,占股5%;盈科恒通出资2000万元,占股20%。

按照当时的公告显示,永太高新主要是锂电池材料的研究、制造、批发及零售,该公司“拟分期投资建设锂电池电解质项目,拟建设6000吨/年六氟磷酸锂,2000吨/年的双氟磺酰亚胺锂装置,其中一期:3000吨/年六氟磷酸锂;1000吨/年双氟磺酰亚胺锂。”

资料显示,永太科技原本是一家苯系列氟精细化学品的生产商。

2016年8月成立永太高新,对于永太科技来说,正是以“六氟磷酸锂”和“双氟磺酰亚胺锂”两个关键电解质锂盐切入到新能源领域之中。

成立不到两年多之后,即2018年8月31日,晶禾投资退出了,永太高新的股东仅剩下永太科技、平潭盈科恒通和福建永晶科技股份有限公司(即永晶化工,下称永晶科技)。

2021年8月13日,永太科技以1.5亿元收购了永晶科技持有的永太高新15%股权,收购完成后,永太科技持有永太高新的股权比例升至75%。

以此推算,今年8月永太高新的估值为10亿元,宁德时代此次收购的时候,永太高新的估值为20亿元。

2016年-2020年,永太高新几乎都是亏损的,净利润分别为-41.30万元、217.11万元、-2800.65万元、-2578.16万元和-751.71万元。

直到2021年,永太高新扭亏为盈,今年其三季度业绩达到26416.18万元。

众所周知,宁德时代是一家锂离子电池研发制造公司,专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,

今年年8月3日,永太科技公告,公司与宁德时代签订了《物料采购协议》,约定宁德时代向公司采购六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂(LIFSI)和碳酸亚乙烯酯(VC)产品,而且供货长达5年。

若按照5年宁德时代对六氟磷酸锂的采购量不低于2.41万吨测算,即年均采购量将不低于4830吨,而永太科技目前还没有那么大的量。

一位券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者,今年以来,六氟磷酸锂产品的下游市场需求增长显著,产品价格持续上升,毛利率提高,使得永太高新的业绩能够扭亏为盈,“目前,永太高新的六氟磷酸锂的年产能约2000吨,马上还有一个年产6000吨的项目计划于11月底至12月投产,届时六氟磷酸锂产能合计将达到年产8000吨,宁德时代花5个亿拿到25%的股权,还是很划算的。 ”

刚成为供应商之后,永太科技又“让”出了永太高新25%股权给宁德时代,可见为了深度绑定“宁王”,永太科技是“下了血本”的。

上述知情人士认为,对于永太高新来说,股东里面的财务投资人换成产业投资人,“能够在战略、产品、技术上提供更多的支持,对标的公司未来的发展应该会有很大的帮助。”

实际上,获得最大帮助的应该是宁德时代。对于今年其三季度货币资金为807亿元的宁德时代来说,区区5亿元零头就锁定了上游的重要原材料,简直是“超级划算”的一笔投资。

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