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花旗银行2021年GDP增长预测仍维持8.8%

2021-07-07 14:01:24来源:北京商报

7月6日,在花旗银行举办的“2021下半年中国经济宏观展望”线上媒体沟通会上,花旗银行研究部董事总经理、首席中国经济学家刘利刚表示,花旗对 2021年的GDP增长预测仍维持在8.8%,但对驱动因素有所调整,预计二季度中国GDP增速为8.2%,三季度同比增速将降至6%,四季度同比增速预计为5.1%。

“调整既反映了基数上升,也反映了经济增长放缓的势头”,刘利刚认为,尽管下半年的增长势头将减弱,但出口、工业生产和房地产投资的全年预期仍会提高,且今年经济增长的主要推动力仍将是消费的追赶、服务业的复苏和制造业投资

具体来看,鉴于疫情的不确定仍挥之不去,以及收入不等等结构因素影响,刘利刚表示,可以看到消费反弹的速度是低于市场预期的,因此花旗调整了对零售业全年增速的预测,由16%的同比增速降至14.5%的同比增速,预计消费服务的复苏可能在第三季度才能完全恢复。

受原材料成本的上升可能会阻止中下游行业扩大投资,正在进行的脱碳计划可能会限制上游行业的制造业投资的影响,花旗对制造业增速的预测也进行了小幅下调,由12%的同比增速调至9.5%。

在通胀方面,刘利刚指出,PPI在二季度已经见底,但是在下半年三季度、四季度仍会维持在一个高位。猪肉也将进入深度下行周期,预测相较去年将下降40%,只能通过消费逐步复苏,才能使CPI通胀保持温和。PPI-CPI的背离也会保持一段时间。

从财政政策和货政策来看,刘利刚表示,财政政策存在更多不确定,但相信下半年不会有大幅的货政策收紧。预算财政政策执行速度较去年提升,但地方政府特别是国债发行明显滞后。预算外财政政策的实施速度慢于预期。“如果目前特别债券和地方政府融资台债券发行的步伐在下半年持续,那么从2020年起,财政赤字可能会减少6个百分点左右——远超过我们此前预期的3.9个百分点。”刘利刚说。

央行的货政策不会在下半年大幅收紧。刘利刚预测,鉴于增长势头和金融稳定所面临的风险,中国央行不会在下半年上调政策利率,也不希望国内利率大幅上升。尽管如此,支持经济的信贷数量可能会继续下降,但不会再次引发对国内利率上升的担忧。

刘利刚表示,花旗适度下调了2021年M2同比增速的预测至8.6%,社会融资总额(TSF)的增速也下调至10.6%。“虽然预计下半年人民升值压力仍将不断加大,但美联储政策正常化速度快于预期,缩小了人民与美国资产之间的利差,从而将对人民升值压力有所抑制。”(记者孟凡霞 实记者李海颜)

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