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总体观点：长期坚 定看好AI&数据要素最强主线，龙头&扩散持续有机会，方向上推荐数据拥有方+AI/数据能力提供方，大的产业浪潮下，在标的选择上坚持按照技术、客户、场景、产品、订单、收入、利润的顺序优中选优。

市场机会分析：

长假效应叠加临近6 月底“钱荒”影响，相关板块在节前调整明显；同时由于国际地缘政治变化以及相关投资机构调仓需求，节后可能继续震荡。但我们强烈建议投资人抓住短暂的投资布局窗口，抓住短期落地节奏明确且比较快，同时长期空间大的标的进行布局。

AI：即将迎来密集落地及催化，国内B 端应用落地加速。从6 月最后一周到7 月中旬，包括上海世界人工智能大会、上海国际通信展等各种行业盛事将准时召开，部分公司即将通过各种方式发布自身B 端大模型产品或AI 硬件类产品。各类催化下，国内B 端应用即将迎来加速落地。

我们看好前期部分公司在通过与市场沟通后的预期逐步向产品以及订单甚至收入继续前进。这一过程中我们建议各位投资人关注真正有落地场景、产品能力和商业模式，同时落地节奏相对比较明确的相关公司。

在上海全球人工智能大会上，AI 监管将作为重点子板块，我们强烈建议重视伴随着B 端大模型逐步落地迅速推进的AI 监管细分行业。

数据要素：医保数据政策落地，后续医疗数据等其他高质量数据结合AI将贡献更大价值。6 月21 日《北京商报》报道，为推进基本医保与商业健康保险信息共享，国家医疗保障局起草了《国家金融监督管理总局与国家医疗保障局关于推进商业健康保险信息平台与国家医疗保障信息平台信息共享的协议（征求意见稿）》。作为下游落地场景最清晰、价值最大的之一的数据领域，医保数据共享文件打开了行业发展的巨大空间。

相关标的：人民网、万达信息、拓尔思、云赛智联

风险提示：AI 推进不及预期，数据要素政策推进不及预期、宏观经济增长不及预期。

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