近日 ,，苏州规划设计研究院股份有限公司(以下简称 " 苏州规划 ")递交了首次公开发行股票招股说明书申报稿，拟登陆创业板，保荐人为长江证券。

苏州规划致力于为政府及各类开发建设主体提供精准有效并兼具操作性的城市规划建设解决方案。公司以规划设计与工程设计为核心业务，进一步延伸至工程总承包及管理领域。同时，公司基于在规划、市政、交通等领域几十年来形成的技术沉淀与业务资源，融合信息技术，业务范围进一步拓展至智慧城市领域。

根据招股书，苏州规划的实际控制人系李锋、钮卫东、张靖、朱建伟四人，分别持有公司 11.98%、6.38%、5.92%、5.92% 的股份，合计持有公司 30.19% 的股份。2017 年 5 月 5 日，李锋、钮卫东、张靖、朱建伟 4 名自然人签署《一致行动人协议》，一致行动人合计直接持有苏州规划 30.19% 的股权，处于控股地位。

本次 IPO 拟募资 4.18 亿元，主要用于智慧城市综合管理平台建设项目、信息化系统建设项目、城乡规划创意设计与研究中心建设项目、区域营销中心建设及设计专业化扩建项目。

1、综合毛利率整体超 40%

报告期内，苏州规划的营业收入分别为 3.09 亿元、3.51 亿元、3.87 亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 5035.46 万元、6555.36 万元、 7161.81 万元。

具体来看，报告期内，公司主营业务收入主要由规划设计和工程设计构成。自 2019 年起，公司致力打造新的营收增长点，开拓了工程总承包及管理和智慧城市业务，但该两项业务目前尚处于起步阶段，规模相对较小。

报告期各期，苏州规划的综合毛利率分别为 41.80%、44.17%、 44.41%。其中，2019 年毛利率较低，主要是因为在 " 昆山开发区蓬朗老镇核心区文保建筑及历史建筑修缮改建 EPC 项目 " 开展中，公司作为总承包方，将工程施工等工作分包给外部单位完成，相应协作分包成本较高所致。

2、主营业务收入在江苏，尤其是在苏州区域集中度较高

报告期内，苏州规划的主营业务收入中来自江苏省的收入分别为 2.62 亿元、2.75 亿元、3.18 亿元，占主营业务收入的比重分别为 84.84%、78.58% 和 82.50%，可以看出，。如果未来江苏省区域内市场出现政策调整、竞争加剧等导致江苏省内市场竞争格局出现变化的情况，公司在省内区域的业务收入有可能增速放缓或下降，进而对其经营业绩产生不利影响。

要知道，公司所属的规划设计和工程设计行业为典型的技术和知识密集型行业，不同客户对于设计成果的要求均有差异，公司工作成果的创新性、独特性是维护老客户及拓展新客户的重要因素，因此需要不断加强创新研发。报告期各期，苏州规划的研发费用分别为 1221.29 万元、1528.90 万元、2336.06 万元，占营业收入的比重分别为 3.95%、4.35%、6.03%，还有进一步提升的空间。

此外，截至 2021 年年末，苏州规划的应收账款账面价值为 1.97 亿元，占总资产的比例为 30.54%，其中，账龄一年以上的应收账款账面价值为 5888.18 万元。若未来出现催收不力或下游客户变更结算方式、财务状况恶化等情形导致公司应收账款不能及时收回，或将产生一定的坏账风险。

3、结语

目前苏州规划以苏州为中心，深耕长三角及珠三角，为了收入地域分布更加多样化、业务量进一步提升，应通过在多个区域拓展业务布局，同时注重人才培养，提升创新能力，才能提升公司在行业中的市场影响力。

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