11月24日，小米集团发布2020年第三季度财报，数据显示，该季度小米集团总收入达到人民币722亿元，同比增长34.5%。经调整净利润达到人民币41亿元，同比增长18.9%。上季度由于疫情影响，经调整净利润为34亿。

在冲击高端机过程中，小米手机本季度ASP(平均售价)国内外涨跌不一。财报显示，该季度小米智能手机ASP为每部人民币1022.3元，上季度为每部人民币1116.3元。其中中国大陆ASP环比增长，境外市场ASP受产品发布节奏的影响而下降。在接受第一财经记者采访时，小米总裁王翔表示，小米智能手机ASP涨跌不一由多方面原因导致——一方面海外市场极度多元化，欧洲市场也需要极致性价比的入门级产品;另外国内市场由于5G手机占比较高，5G技术尚处早期，技术成本暂未被摊薄，因此拉动ASP升高。

昨日由于市场看好小米集团业绩超过预期，小米股价上涨明显，当日收报27.6港元，创上市以来新高。今日收盘报27.15港元，跌1.63%，总市值6552.14亿港元。

手机销量大涨毛利率下滑

财报显示，该季度小米全球智能手机出货量同比增长45.3%，达到0.466亿。根据Canalys统计，小米2020年第三季度全球智能手机出货量上升至第3名，市场占有率上升至13.5%。

得益于销量的提升，本季度小米智能手机部分收入达到人民币476亿元，同比增长47.5%，环比增加50.5%。

在具体区域发展上，财报显示，2020年第三季度小米智能手机业务在中国大陆市占率由2019年第三季度的9.0%上升至12.6%，居前四。同时受益于高端智能手机销量占比持续上升，小米在中国大陆智能手机ASP持续提升，同比增长14.7%。

海外部分，财报引用Canalys数据称，2020年第三季度小米在欧洲市场的智能手机出货量同比增长90.7%，市占率达到18.7%，连续第二个季度市占率进入前三名，同时首次在西欧市场市占率达到前三名。

营收增长伴随成本的提高，财报显示，该季度小米销售成本由2019年第三季度的人民币454亿元增加36.5%至620亿元。其中智能手机业务部分增幅最大，由去年同期的293.75亿元增长至436.15亿元，增幅高达48.5%。小米集团在财报中解释称，该部分增长主要是由于智能手机销售额增加所致。

IoT与生活消费产品部分本季度收入达到人民币181亿元，同比增长16.1%。互联网服务部分该季度收入达到人民币58亿元，同比增长8.7%。其他收入由2019年第三季度的人民币4.773亿元增加39.9%至6.678亿元，主要是由于部分IoT产品的安装服务收入的增长。

收入的提高拉动小米毛利由2019年第三季度的人民币82亿元增加23.4%至102亿元。但需要注意的是，营收与毛利的增长并未带来毛利率的提高。其中智能手机分部毛利率由2019年第三季度的9.0%降至8.4%，主要是由于集团增强了促销力度。IoT与生活消费产品分部毛利率由2019年第三季度的12.8%升至14.2%，主要是由于毛利率较高的IoT产品增长强劲及智能电视毛利率提高。互联网服务分部毛利率由2019年第三季度的62.9%降至60.4%，主要是由于小米金融科技及游戏业务毛利率下降所致。

因此，基于强劲的智能手机业务增长，小米集团该季度整体毛利率由2019年第三季度的15.3%降至14.1%。

欧洲市场与高端产品仍存上升空间

11月17日，华为发布声明称决定整体出售荣耀业务资产，交割后的荣耀华为不占有任何股份，也不参与经营管理与决策。针对此变局，王翔表示小米不需要调整产品或策略，未来会坚持双品牌战略，同时持续加码高端手机产品。

王翔在财报电话会中表示，今年二三季度行业出现供应短缺的问题，的确对企业造成缺货的问题与困扰，因此三季度的整体销量增长尤其不易。未来供应短缺的问题将持续存在到第四季度甚至明年，作为手机厂商要做到的就是与供应商之间实现精准配合，及时应对生产调整及市场需求的变化，最大限度减少缺货造成的问题。

另外疫情的负面影响同样蔓延至手机领域，王翔表示，三月至五月是疫情对小米手机影响较大的月份，但由于手机本身是刚需产品，之后慢慢实现恢复。欧洲市场的较快反弹在王翔个人看来主要基于欧洲50%占比的运营商渠道特性，消费者可以通过电商或邮寄的方式购买手机产品。

王翔认为目前小米已然进入良性发展的快速通道，在欧洲更是与意大利、波兰等国家的供应商渠道获得实质性突破。截至2020年9月30日，小米与超过50家运营商建立合作，合作范围覆盖50个国家中至少100个子网。2020年前三个季度，小米运营商渠道出货量同比增长超过200%。据Canalys数据，小米在西欧地区运营商渠道市场份额由2019年第三季度的2.3%上升至2020年第三季度的4.6%。

小米董事长兼CEO雷军此前喊话，未来几年要在欧洲排到第一名。但此次财报数据显示，小米手机在海外市场的大幅增长很大程度来自于低价促销，未来攻占欧洲市场过程中如何协调促销与高端机高价位之间的矛盾，王翔暂未对第一财经记者予以直接答复。

老虎证券投研团队对第一财经记者分析称，小米持续投入研发、发力高端机，但高端机将面临更多与苹果的竞争。任何一个行业要进入金字塔顶，要么需要领先同行的技术，要么就在讲究功能性的基础上有很强的品牌、人文等软实力竞争力作为护城河。

财报显示，本季度小米研发开支由2019年第三季度的人民币20亿元增加14.2%至2020年第三季度的人民币23亿元，主要是由于研发人员薪酬增加所致。(吕倩)

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