4月14日晚间，央行发布工作论文指出，应全面放开和鼓励生育。15日A股奶粉股和母婴类个股即以大涨回应，当天贝因美等多股涨停开盘。行业人士指，国内已经连续三年新出生人口下滑，这带来了市场总量萎缩，也导致行业竞争的加剧，大涨背后行业苦此情况久矣。

15日开盘后，虽然两市大盘整体走势向下，但奶粉和母婴个股表现抢眼，刚因业绩修正大幅亏负而大跌的贝因美(002570.SZ)涨停开盘，上涨10.09%，同时母婴类个股如爱婴室(603214.SH)和金发拉比(002762.SZ)等也涨停开盘。

在业内看来，奶粉股和母婴股的大涨或受到4月14日晚央行发布的工作论文内容刺激。

论文中提及，我国人口数量从急剧膨胀到增长趋缓，人口结构从金字塔到长方形，而且我国的人口转型时间更短、老龄化更迅速、少子化更严重，因此应全面放开和鼓励生育，并创造良好的生育环境。

2021年2月18日国家卫健委官网在回复全国人大代表提出的《关于解决东北地区人口减少问题的建议》时提及，东北地区可以立足本地实际进行探索，研究全面放开生育限制对当地经济社会各方面的影响，提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。

这一回复也被市场解读为“东北即将试点放开生育”，2月19日国内的奶粉股和母婴相关个股等也上演了一轮大涨行情。但2月21日，卫健委又对外回应并否认了这一市场传言。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，此次央行论文鼓励生育的态度更加明确，相信未来不久就会有新的进展出来。

在业内看来，因出生人口减少带来的市场总量萎缩是国内奶粉行业和母婴行业面临的一个共同的难题。

从2017年开始，国内新出生人口数已经3连降，从2017年的1723万下降至2019年的1465万，也对国内母婴产业的市场总容量带来直接影响，行业增长进入存量竞争时代，企业间竞争加剧。如果可以放开生育，对相关行业而言无疑是利好。

不过宋亮表示，目前生育下降的原因既有育龄妇女减少的因素，同时也是个复杂的社会问题，在支持生育政策上应该考虑的更加全面。