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多类资产配置 资本市场演绎经济复苏逻辑

2020-09-09 13:59:50来源:证券日报网

今年以来,在股市、债市先后震荡调整背景下,“固收+”基金悄悄走红。由于具备“减震”策略,能够均衡布局股债多类资产,有望在更低波动水平上追求长期更优回报,成为不少投资者的“真香定律”。

    所谓“固收+”,是一种投资策略,固收部分以相对低风险的资产为底仓,提供基础收益,“+”的部分则是在严控回撤的前提下,通过配置股票、打新、可转债等资产寻求超额收益。近日,又有一只“固收+”产品--浦银安盛安恒回报一年定期开放混合型基金于9月7日起开放申购。

    据了解,在权益投资方面,浦银安盛安恒回报股票仓位不超过20%,精选稳健增长的蓝筹股龙头,重点关注食品饮料、医药、消费、金融等行业及具备核心竞争力的优质成长股;80%的基金资产投向固收类资产,以此作为整个基金组合的安全垫,并在进行较好杠杆控制的同时,采取中短久期策略,优选高等级债券品种,该基金还会择机适当参与新债和可转债申购,以此实现增厚收益的目标。

    公告显示,自2018年8月成立以来,浦银安盛安恒回报已经历二个封闭期,每个封闭期均获得了超过业绩比较基准的正收益。Wind数据显示,浦银安盛安恒回报A第二个封闭期自2019年9月7日至今已斩获13.86%的收益率。与此同时,在股、债市场大幅震荡的背景下,浦银安盛安恒回报成立以来最大回撤仅为3.24%。

    浦银安盛安恒回报基金经理褚艳辉表示:“当前,在资产配置需求增加与理财产品净值化背景下,普通投资者面对的投资产品品类繁多,投资策略丰富多样。专业的资产管理机构在面对客户需求的时候,大多无法回避两点矛盾:一个是相对较高的预期收益率与不断下行的资产收益率,另一个是总体较低的风险承受能力与疫情导致的各类资产波动加大的现实。发挥主动管理能力、进行多资产配置、追求绝对收益是很好的解决之道。”

    褚艳辉认为,在绝对收益的投资实践中,离不开多类资产配置,这既可以避免单一资产的波动过大,又能在收益性上有所保证。

    “在中观行业筛选上,将景气度与成长性作为最重要的准绳,行业适度分散,不过度下注;在公司选择上,偏好细分领域的头部公司,相信龙头公司穿越周期与市占率提升的能力。在固收领域,明确安全垫资产的定位,不以降低评级来获取超额收益,严防信用风险。”褚艳辉分析称,“绝对收益的目标要求我们在投资过程中更加注重估值与安全边际。通过将各类资产根据风险收益特征和投资期限进行分层,使整个组合的结构合理,减少风险敞口,兼具收益性与流动性。当前,资本市场正在演绎经济复苏的逻辑,各项改革稳步推进,我们期待资本市场行稳致远、为投资者带来实实在在的回报。”

(王思文)

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