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收入结构优化趋势,快手电商交易总额增长明显

2021-01-18 10:46:51来源:第一财经

递交IPO招股书后70天后,2021年1月15日夜间,港交所网站信息显示,快手已通过港交所聆讯并上传聆讯后资料集。但该资料集并未透露快手上市具体价格区间,只着重突出2020年第三季度业绩。

亏损收窄

快手资料集显示,2020年前三季度快手总收入达407亿元人民币,其中直播收入253亿元,线上营销服务收入133亿元,包括电商、网络游戏、在线知识分享等在内的其他服务业务收入20亿元。其中2020年第三季度快手单季收入154亿元,快手电商商品交易总额(GMV)增长明显。截至2020年9月30日的9个月内,快手电商GMV已达2041亿元,平均复购率超过65%。相比2020上半年的1096亿元GMV,第三季度单季GMV实现945亿元

成本方面,资料集数据显示,快手销售及营销开支主要包括推广及广告开支。2017年、2018年及2019年与截至2019年及2020年9月30日止九个月,该开支占总收入的百分比分别为16.4%、21.0%、25.2%、20.5%及48.8%。主要用于获取及挽留用户的成本和品牌营销活动。

具体数字变化上,快手销售成本同比增加42.5%至254亿元,主要是由于随着直播业务的增长,支付给主播的收入分成及有关税项增加;随著用户群体扩大及业务增长导致用户流量增加,带宽费用及服务器托管成本、物业及设备及使用权资产折旧以及无形资产摊销亦有所增加;及其他销售成本由9.53亿元增加238%至32亿元,主要是由于为配合业务增长而增加雇员、线上营销服务扩充等。

虽然成本提升,但2020年第三季度营收的扩大使得三季度亏损收窄。2020年11月快手所提交的IPO招股书显示,2020年6月30日止六个月快手净亏损分别为681亿元,撇除业务收购产生的无形资产摊销、以股份为基础的薪酬开支、可转换可赎回优先股公允价值变动等成本后,经调整亏损净额为63亿元。此次更新的资料集显示,截至2020年9月30日止九个月,快手录得经调整净亏损人民币72亿元。单季度亏损净额收窄至9亿元。

未来,快手方面表示,将主要通过扩大用户群及提升用户参与度、提高变现能力、及提高运营杠杆以进一步实现盈利能力,增加收入和管理成本和开支,以达到和维持盈利能力以及正经营现金流量。

收入结构优化趋势

收入结构方面,直播、线上营销服务以及其他业务(包括电商业务、网络游戏及其他增值服务)构成快手主要收入来源。其中从2016年开始的直播业务是快手平台上最成熟的现有变现渠道,直播收入的绝对金额持续增加,但直播收入占总收入的百分比持续减少——2017年、2018年及2019年与截至2019年及2020年9月30日止九个月,直播收入占总收入的百分比分别为95.3%、91.7%、80.4%、84.1%及62.2%。

于2017年推出的线上营销服务业务收入在2017年、2018年及2019年与截至2019年及2020年9月30日止九个月占总收入的百分比分别为4.7%、8.2%、19.0%、15.6%及32.8%。

其他服务收入以电商业务为主,于2018年8月推出的电商业务增长迅速,截至2020年9月30日止九个月的交易总额达到人民币2041亿元。用户通过在直播、短视频或用户资料页面中提供的链接在快手应用或通过第三方电商平台购买产品,快手按所售产品价格及类型收取佣金。

电商业务中直播电商内容一直是增长的主要动力,内容包括大量商家及推广人员与用户互动以实时营销各种产品。主播及短视频创作者(包括品牌及零售商)使用直播、短视频及平台上的资料页面向观众营销及推广产品。截至2020年9月30日止九个月,快手直播电商平均重复购买率超过65%。

另外值得注意的一点在于快手对外投资布局,资料集在对外投资项目中披露——自2020年9月30日起至最后可行日期,快手对外进行投资的赛道包括MCN机构平台、设计及研发芯片公司、研发及营运内容社区应用、音乐与舞蹈游戏开发公司、电子竞技解决方案供应商企业、人工智能学习平台、开发生产与销售物联网智能学习硬件的企业等。

快手方面表示,进行该种性质的股权投资为本集团日常业务过程之一部分,迄今已进行超过40项投资事项。大部分投资分类为按公允价值计量且其变动计入损益之金融资产,并非于本集团的财务报表合并入账。公允价值变动于其产生期内计入损益,并于损益表中按“投资公允价值变动”呈列。处置后,出售所得款项净额与账面值之差额亦会于损益表中按“其他收益╱(亏损)净额”呈列。

资料集显示,截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度与截至2020年9月30日止九个月,快手平均日活跃用户分别为0.67亿、1.17亿、1.76亿及2.62亿,以及平均月活跃用户分别为1.36亿、2.41亿、3.30亿及4.83亿。截至2020年9月30日止九个月,日活跃用户平均每天在快手应用花费超过86分钟,每天访问快手应用平均约10次。

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